2011 年，全球铜精矿供给偏紧的格局几乎得到了普遍的共识。据麦格理数据，2011 年，全球铜精矿产量将达到1580 万吨，较2010 年下降30 万吨或1.9 个百分点。矿石品位的下降、罢工和一些技术问题成为主要的影响因素。铜精矿供给减少使得现货市场的TC/RC 费用降低至30-40 美元/吨和3.0-4.0 美分/磅的低位。国内精炼铜冶炼产能的扩张一方面导致了铜精矿加工费用下降，另一方面使得现阶段冶炼企业的开工率下滑。

    据相关机构不完全统计，2011 年10 月，全国精铜冶炼企业的平均开工率为84.01%，大大低于去年同期的89.85%，也同样低于之前一个月的85.50%。据空调制冷大市场调查了解，对于多数冶炼企业来说，由于铜价步入相对低位，出货积极性受到抑制，出货放缓后导致的库存高企也迫使他们降低企业的开工率。从铜精矿供给的角度来看，铜价将从中得到一定的支撑。

　　据相关数据显示，随着十二五开局以及新型农村点网站改造，投资额快速回升。2011 年1-8 月出口家用电冰箱1234 万台，同比增长10.5%，出口冷冻组机和冷冻箱516 万台和475 万台，同比分别增加2.0%和12.4%。房地产调控政策对投资和开工造成较大影响，尤其是后者，1-8 月同比增幅较上年同期大幅回落40.3 个百分点。

    据制冷快报记者了解，房地产投资额和新开工面积增幅回落。可能对后市房地产以及相关行业的铜需求性形成不利的潜在影响。汽车产量增幅持续萎缩，铁路建设投资额出现下降，交通运输行业铜需求因此受到打击。整体看来，电力行业和空调制冷产品仍然是支撑国内铜消费的最主要力量。

　　9 月份的铜价暴跌对全球废铜市场产生了巨大的冲击，全球范围内的废铜贸易活动急剧降温。偏低的价格使得贸易商更愿意持有现货，且普遍期望在铜价上涨过程中出售手中的现货。由于贸易商这种普遍的惜售行为使得废铜的采集和销售活动急剧下降。10 月、11 月，精铜和废铜的价格呈现长期倒挂现象。价格的倒挂一方面使得采用废铜为原料的铜冶炼企业开工率下降；另一方面也使得一些使用废铜为部分原料的铜下游加工企业转向精铜消费。这些现象推升了国内精铜进口量在10 月份刷新了18 个月的高点，达到29.5 万吨。废铜的供给紧张使得精铜的价格得到支撑。